近日，能源咨询公司伍德麦肯兹发布《全球炼厂关闭威胁分析》报告，对全球420家主要炼厂进行了全面评估。结果显示，到2035年，将有101家、合计日产能为1840万桶的炼厂面临关闭风险，约占当前全球炼油总产能的21%。全球炼油行业正面临前所未有的结构性挑战。其中，欧洲成为高风险炼厂最集中的地区，占比高达60%。
关停风险的主要影响因素包括：石油需求即将达峰、碳成本持续上升，以及缺乏炼化一体化配套设施等。伍德麦肯兹首席分析师马克·威廉姆斯表示：“预计2025年~2030年，炼油利润率仍将保持稳定。但随着石油需求在2030年左右达到峰值，行业压力将逐步显现。到2035年，全球可能有超过1/5的炼油产能需要重组或关闭。”
炼化一体化决定抗风险能力
炼厂的业务结构对其生存前景具有决定性影响。报告指出，炼化一体化程度高的炼厂平均利润率要高20%~30%，抗风险能力更强。这主要得益于3个优势：一是化工产品需求增长更稳定，国际能源署（IEA）预测，到2040年，全球化工品需求仍将保持年均1.5%的增长；二是产业链协同效应显著，原料利用率可提升15%以上；三是产品多元化将带来更高的价格风险对冲能力。
独立运营的中小型炼厂由于未形成炼化协同效应，处境最艰难，约占风险名单的71%。这些炼厂普遍存在3个短板：一是装置规模偏小，平均日加工能力不足15万桶；二是加工深度不足，轻油收率普遍低于60%；三是缺乏多元化经营能力。比如，日处理原油量为12万桶的法国Grandpuits炼厂就因为无法承受不断上涨的碳成本，2023年底宣布转型为生物燃料工厂。然而，即使是技术先进的复杂型炼厂，如果位于高碳价地区，同样面临较大风险。比如，日产能为25万桶的德国Bayernoil炼厂由于碳成本占比已超过运营成本的35%，目前正考虑投资3亿欧元（约合25亿元人民币）进行低碳化改造。
炼化一体化正成为行业主流发展方向。沙特阿美旗下的吉赞项目投资200亿美元将70%的原油转化为化工产品，经济效益显著。但报告也指出，炼化一体化并非万全之策，需要警惕3个风险：一是投资门槛高，百万吨级的乙烯项目至少需要50亿美元投资；二是技术要求高，需要同时具备炼油和化工技术能力；三是市场风险大，化工产品价格波动往往大于油品。在被列入风险名单的101家炼厂中，虽然已有29家实现了一定程度的炼化一体化，但其中仅13家配备了关键的蒸汽裂解装置。随着全球石化产能的扩张，预计到2030年，乙烯平均开工率可能降至75%，这将进一步加剧竞争。报告建议，炼厂在进行炼化一体化转型时，必须开展充分的市场调研和风险评估。
所有权结构影响炼厂命运
报告指出，炼厂的所有权结构对其生存前景有重要影响。国家石油公司旗下的炼厂具有明显的政策优势，可以获得稳定的原油供应、在产品销售方面享有优先权、能获得政府财政支持。如印度石油公司虽然面临炼厂经济效益不佳的问题，但由于肩负保障国内能源供应的重任，仍然获得了印度政府的持续支持。2023年，印度政府向印度石油公司提供了15亿美元的补贴，用于维持其炼油业务运营。然而，国家石油公司旗下炼厂的平均能耗比国际同行高出20%，人工成本高出30%。长期来看，随着市场开放程度的提高，这些炼厂也将面临转型压力。
相比之下，国际油气巨头可以采取更灵活的市场化策略。近年来，这些公司持续推进资产优化：一方面剥离非核心资产，如壳牌2023年出售了在德国的炼油业务；另一方面集中资源发展优势项目，如埃克森美孚重点打造新加坡和墨西哥湾的炼化基地。这种“择优而投”的策略使其炼油业务保持了较强竞争力。
独立炼油运营商则面临最大挑战。由于无法承担高达8亿美元的环保改造成本，美国PBF能源公司近年来不得不关闭在新泽西州的炼厂。独立炼油商的平均负债率已从2018年的45%升至2023年的65%，财务压力日益加大。报告预测，未来十年，独立炼油商的市场份额可能从当前的18%降至12%以下。
碳成本重塑行业竞争格局
碳成本正在深刻改变全球炼油行业的竞争态势。报告指出，碳价每上涨10美元/吨，炼厂的运营成本将增加1.5~2美元/桶。目前，欧盟碳价已突破90欧元/吨，这意味着欧洲炼厂每加工1桶原油就要承担13~15美元的碳成本，占总加工成本的20%以上。
面对这一挑战，欧洲企业正在采取3种应对策略：一是进行低碳化改造，如意大利埃尼公司投资5亿欧元在炼厂建设碳捕集设施；二是转型生物燃料，如道达尔能源计划到2030年将欧洲炼油产能的50%转为生物燃料；三是布局碳交易，如bp建立了专门的碳交易团队，通过市场操作对冲碳成本。
不同地区的碳政策差异正在重塑全球炼油格局。欧盟的碳边境调节机制将于2026年全面实施，届时进口炼油产品也将被征收碳税。这一政策可能使欧洲炼厂失去成本优势。相比之下，中东地区由于碳约束较弱，油气项目的竞争优势正在增加。沙特阿美正在建设的Jafurah非常规气田项目充分利用这一优势，采用低碳技术，每桶油的碳强度比行业平均水平低30%。
此外，碳成本上升也催生了新的商业模式。一些炼厂开始提供“低碳油品”服务，通过碳抵消等方式为客户提供碳足迹更小的产品。北欧地区已有炼厂将这类产品溢价10%~15%销售，开辟了新的利润增长点。
地区差异显著
从地区分布来看，风险呈现明显的不均衡特征。欧洲作为能源转型前沿地区，炼油行业承受了最大压力。首先，电动汽车的快速普及导致燃油需求持续下滑。数据显示，2023年，欧洲电动汽车销量占比已达到25%，汽油需求下降了3.5%，柴油需求下降了2.8%。其次，欧盟碳排放交易体系下的碳价持续攀升，目前已突破每吨90欧元，较5年前上涨了4倍，使得欧洲炼厂的运营成本大幅增加。
报告预测，到2035年，欧洲可能有40~50家炼厂关闭，主要集中在法国、德国、意大利，占欧洲炼油总产能的30%以上。这些国家正在采取两种应对策略，一是支持炼厂转型，法国政府设立了5亿欧元的转型基金；二是加强区域合作，如德国和波兰正在探讨建立跨国炼油联盟。
亚太地区和北美地区呈现分化态势。在亚洲，印度通过政策支持保障炼油行业的稳定发展，计划到2030年新增200万桶/日的产能。但日本、澳大利亚等发达国家的老旧炼厂面临较大压力，将有15~20家炼厂被迫关闭。在北美，美国墨西哥湾沿岸的现代化大型炼厂优势明显，利用页岩油资源优势，加工成本比欧洲同行低30%。但部分内陆中小型炼厂则面临挑战，预计有10~15家关停。加拿大由于碳价政策严格，炼油行业压力较大，已有3家炼厂宣布将在今年关闭。
非洲虽然被列入风险名单的炼厂数量不多，但却占非洲炼油总产能的近一半。这些炼厂设备平均运营年限超过30年，老化严重的问题亟待解决。中东地区国家则通过大力发展炼化一体化项目提高了行业竞争力。未来5年，中东地区将新增150万桶/日的炼化一体化产能。
全球炼油行业将进入深度调整期。这一过程虽然会带来阵痛，但将推动行业向更高效、低碳的方向发展。对于企业而言，加快转型升级、提升竞争力将是应对挑战的关键。报告建议，炼油企业应从5个方面着手，即优化资产组合、推进炼化一体化、降低碳强度、拓展新能源业务、加强数字化建设。企业只有主动转型，才能在行业变革中赢得先机 。
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